3月5日，第十二届全国人民代表大会第五次会议今天在北京开幕，李克强总理作2017年政府工作报告。
一、干货：三分钟读懂2017年政府工作报告
1去年工作不容易，“十三五”实现良好开局
2016年，政府主要做了八项工作：
一是继续创新和加强宏观调控，经济运行保持在合理区间；
二是着力抓好“三去一降一补”，供给结构有所改善；
三是大力深化改革开放，发展活力进一步增强；
四是强化创新引领，新动能快速成长；
五是促进区域城乡协调发展，新的增长极增长带加快形成；
六是加强生态文明建设，绿色发展取得新进展；
七是注重保障和改善民生，人民群众获得感增强；
八是推进政府建设和治理创新，社会保持和谐稳定。
2今年目标
国内生产总值增长6.5%左右，在实际工作中争取更好结果；
居民消费价格涨幅3%左右；
城镇新增就业1100万人以上（比2016年还多100万人），城镇登记失业率4.5%以内；
单位国内生产总值能耗下降3.4%以上；
再减少企业税负3500亿元左右、涉企收费约2000亿元；
再减少农村贫困人口1000万以上；
实现进城落户1300万人以上。
3今年几项重点工作
去产能：再压减钢铁产能5000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨以上。
去库存：三四线城市要支持居民自住和进城人员购房需求；房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地。
降成本：扩大小微企业享受减半征收所得税优惠范围，大幅降低企业非税负担。
国企改革：基本完成公司制改革。深化混合所有制改革，在电力、石油等领域迈出实质性步伐。
投资：完成铁路建设投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元。
消费：促进电商、快递进社区进农村；扩大内外销产品“同线同标同质”实施范围。
创新：加快新材料、人工智能、第五代移动通信等技术研发和转化。
环保：重点地区细颗粒物（PM2.5）浓度明显下降。
医疗：实现异地就医住院费用直接结算。
二、政府工作报告最全解读
1宏观经济报告内容
今年经济目标是6.5%左右。（比2016年的6.5-7%目标有所下调）
解读
发改委：这符合客观实际，又符合全面建成小康社会的目标要求。2016年实际的经济增速为6.7%，实现了1300万以上的就业增长。今年经济增速目标为6.5%左右，完成1000万以上就业目标，难度不大。
《政府工作报告》起草组负责人、国务院研究室主任黄守宏：今年将经济增长目标下调至6.5%左右，是基于国外复杂经济形势，以及国内推进供给侧改革的需要。目前中国宏观政策创新工具储备充足。中国经济不会出现硬着陆，也不会长期停滞，中国经济会保持中高速增长。
中国国家发改委宏观经济研究院研究员马晓河：6.5%的GDP增幅也相当于中国经济增长的底线，也是完成十三五规划提出的两个翻番目标的基本要求。这个目标设定是合理的，去年中国GDP实际增幅是落在6.5-7%的增长目标区间的中枢，今年将增长目标下移也更符合中国经济仍处在短周期底部的现实。
国信证券：调低GDP增速目标，2017年政策稳增长力度不强。今年政府工作报告中报GDP增速目标从去年的6.5%至7.0%下调至6.5%左右，这个变化符合市场预期。从目前的宏观经济情况，以及之前各个地方政府今年的经济工作目标变化来看，当前时点下政府对于未来经济的判断较去年和前年年初相对乐观，经济进一步的下行压力要小于前两年。因此，我们预计今年宏观经济运行将更为平稳，2017年政府在财政和货币政策上加大刺激的可能性和必要性均不大。
2财政政策报告内容
财政政策要更加积极有效。今年赤字率拟按3%安排，财政赤字2.38万亿元，比去年增加2000亿元。
解读
《政府工作报告》起草组负责人、国务院研究室主任黄守宏：中国政府部门债务率并不高，目前债务水平在36%左右。其中，中央政府债务率在16%左右，地方政府债务率在20%左右。
国信证券：财政赤字率目标不变，预计2017年基建增速明显下滑。2017年赤字率拟按3%安排，财政赤字2.38万亿元，财政赤字率3.0%与去年持平没有进一步上调。在之前的专题报告中我们反复提及，2015年和2016年由于大量使用财政结余使得实际赤字率大幅高于预算赤字率。在目前财政结余已经基本使用完毕，在没有进一步上调预算财政赤字率的情况下，预计2017年财政支出和基建增速均将有所下滑。
3货币政策报告内容
2017年，M2增速从2016年目标的13%左右下调到12%。
解读
中国国际经济交流中心研究员王军：去年M2的目标设定13%，实际上只有11.3%，出于防范金融风险的考量，今年将M2目标调低到12%，但考虑到目前央行有多种调控手段，这个数据的参考意义也在减弱。
国信证券：今年政府工作报告中将M2增速目标由13.0%下调至12.0%。由于当前阶段M2 实际增速水平仅为11.3%，而目标规划为12%，因此在一定时期内，货币政策更多是采取中性观望态度，并无过多动力去提高政策基准利率，并引导M2 继续下行。总体来看，我国的货币政策将保持稳定中性观察的局面，预计未来货币条件主动性收紧的概率不大。
4资本市场报告内容
促进金融资源更多流向实体经济，特别是支持“三农”和小微企业。促进金融机构突出主业、下沉重心，增强服务实体经济能力，防止脱实向虚。鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部。
坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。
积极稳妥去杠杆。我国非金融企业杠杆率较高。要在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重。
促进企业盘活存量资产，推进资产证券化，支持市场化法治化债转股，加大股权融资力度，强化企业特别是国有企业财务杠杆约束，逐步将企业负债降到合理水平。
深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场。拓宽保险资金支持实体经济渠道。
大力发展绿色金融。当前系统性风险总体可控，但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。稳妥推进金融监管体制改革，有序化解处置突出风险点，整顿规范金融秩序，筑牢金融风险“防火墙”。
解读
全国人大代表、全国人大财经委副主任委员吴晓灵：证券法修法在很多问题上取得了一些共识，但对于注册制、功能监管、对于证券定义的扩展等问题，因为牵涉到金融监管体制改革等更深层次的问题，因而在二审稿能否达成共识，有所前进，现在还无法确定。
中信建投投资银行部董事总经理李旭东：新三板的独立市场地位已得到高层确认，将与创业板并驾齐驱，共同推动国家创新战略；后续制度措施将会次第展开，新三板特别是创新层的制度创新空间将彻底打开。
国泰君安：IPO发行速度稳定预期，2017年初以来下发新股批文78家，幕资金额合计约383亿元，平均4.9亿元。2017年全年将发行超过500家，合计募资规模约3000亿，比2016年的1800亿增长60%以上。从等待过会的企业储备来看，依然非常充足，已经预披露的排队企业超过650家，已辅导登记备案受理家数1089家，而新三板中接受上市辅导企业也已超过340家，不考虑每年IPO增量，目前排队企业已经够维持未来2-3年的IPO发行。
5国企改革报告内容
深化混合所有制改革，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。
解读
国务院国资委研究中心研究员胡迟：今年政府工作报告中对于国企改革的表述，最大的亮点在于混改方面明确提到在前述七大领域迈出实质性步伐，预计今年混改将有突破；但改革难点也在于混改方面，今年要深化混改，混改要拓展到集团层面，但截至目前，分类企业参与混改到哪一步，分类文件还未出台。此外，由于混改涉及到国企定位、国有资产流失等问题，步伐相对较慢。
国务院国资委研究中心副研究员周丽莎：在本轮国企改革的过程中，要防止股权激励成为少数人暴富、化公为私的途径。还有，对混改过程进行监管的多部门需要加强协同，既要防止重复监督，也要防止监管空隙。
全国政协委员、中国（海南）改革发展研究院院长迟福林：今年特别强调加强混合所有制改革，以石油、电力、电信等重要行业为重点的混合所有制改革今年要加快。
6房地产调控报告内容
目前三四线城市房地产库存仍然较多，要支持居民自住和进城人员购房需求。坚持住房的居住属性，落实地方政府主体责任，加快建立和完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，以市场为主满足多层次需求，以政府为主提供基本保障。加强房地产市场分类调控，房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地，规范开发、销售、中介等行为。
解读
住建部部长陈政高：今年1-2月份乃至刚刚开始的3月，整个房地产市场还是比较平稳的，相信今年也会比较平稳。建筑业容纳5000多万就业人口，占国民经济总量的6.6%，是纯粹的完全的支柱产业。
全国政协委员、泰禾集团董事长黄其森：应在政策引导、制度建设、保障供应、城市群协同发展等方面入手，从根本上抑制炒房的冲动，把房子的金融属性将至最低。他同时表示，2017年是房地产平稳发展之年，希望政府适当增加土地入市，推动满足市场供应，化解供需矛盾。
7去产能
报告内容
今年要再压减钢铁产能5000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨以上。同时，要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上。更多运用市场化法治化手段，有效处置“僵尸企业”，推动企业兼并重组、破产清算，坚决淘汰不达标的落后产能，严控过剩行业新上产能。
解读
国务院发展研究中心资源与环境政策研究所副所长李佐军：今年政府工作报告中定下再压减钢铁产能5000万吨左右等具体目标，实际上是今年深化供给侧结构性改革的具体落实。
兴业证券王涵：虽然这一幅度相较于2016年有所降低，但考虑到2016年整体产能去化速度较快，因此今年的去产能目标并不算低。
三、看看今年的投资机会
国金证券：中国2017年政府工作报告，总体思路是降低增长目标，贯彻稳中求进的总基调，财政政策要更加积极有效，货币政策要保持稳健中性。在政府工作报告公布之后，维持之前看法：经济基本面上半年好于下半年；通胀预期，尤其是工业品价格上涨预期（PPI）上半年高于下半年；流动性短期不乐观，长期不悲观。对于资产价格，维持股市全年看U型，利率债有配置价值（下半年利率或重回牛途），信用债维持谨慎的观点。
东方证券：整体来看，政府工作报告传达的基调还是稳中求进，着重强调平衡，主要还是基于前段时间整个市场的金融风险暴露，做更好的风险防控；大资管时代即将来临，对监管层和机构来说，2017年将是具体落实的一年；理财和影子银行等的确需要去杠杆，这些环节拉长了交易链条，但是对融资方来说没有多少变化。
国信证券：股市方面继续保持相对乐观。2017年十九大即将召开，各项经济和监管政策预计都将倾向于求稳，指数大幅拉升的可能性虽然不大，但方向上预计继续向上，慢牛行情有望延续。债市方面，利率在资金供应端并不受到负面约束，而需求端才是决定利率变化方向的根本，预计在后期融资需求增速将趋于降低（对应M2增速下行），利率依然会选择回落的方向。
四、今年该买啥概念股
01去产能
钢铁行业龙头股：宝钢股份、河钢股份、太钢不锈、抚顺特钢、西宁特钢、包钢股份等。
煤炭行业龙头股：中国神华、陕西煤业、西山煤电、冀中能源、大同煤业等。
02国企改革
电力行业国企龙头股：长江电力、中国核电、华能国际、国电电力、国投电力等。
石油、天然气行业国企龙头股：中国石化、中国石油、上海石化、华锦股份、海油工程等。
铁路行业国企龙头股：大秦铁路、广深铁路等。
民航业国企龙头股：中国国航、南方航空、东方航空、海南航空等。
电信行业国企龙头股：中国联通、号百控股等。
军工行业国企龙头股：中国重工、上海电气、中航飞机、中航动力、中国动力、中国核建等。
03新兴产业
新材料受益股：抚顺特钢、久立特材、钢研高纳、炼石有色、中国宝安、厦门钨业、赣锋锂业等。
人工智能受益股：东方精工、江南华工、楚天科技、科大讯飞、赛为智能、科大智能、联络互动等。
5G受益股：富春通信、宜通世纪、通宇通讯、邦讯技术、麦捷科技、大唐电信、信维通信、东信和平等。
提速降费受益股：亨通光电、特发信息、烽火通信、长江通信等。
04环境保护
严控PM2.5受益股：先河环保、龙净环保、菲达环保、三聚环保、雪浪环境等。
清洁能源汽车受益股：比亚迪、亚星客车、方正电机、多氟多等。
05健康中国建设
医保信息联网受益股：海虹控股、万达信息、和佳股份、卫宁健康、东华软件等。
全面两孩受益股：江南高纤、中顺洁柔、贝因美、戴维医疗、金发拉比、群兴玩具、邦宝益智等。
中医、中药受益股：云南白药、马应龙、片仔癀、九芝堂、葵花药业、白云山等。
（综合人民日报，新华社，证券时报）
（编辑：方舒雁）
